Россия может лишиться самого главного

Очередное обострение мирового экономического кризиса затронуло наиболее щекотливую для российской экономики тему. Ведущие эксперты по нефтяному рынку заговорили о возможности снижения спроса на главный российский экспортный товар – нефть.

По данным Международного энергетического агентства (МЭА), из-за нарастающих экономических рисков в 2012 г. рост спроса на черное золото может сократиться на 60%. Этот прогноз базируется на предполагаемом росте мирового ВВП на 4,4%, что близко к оценкам Международного валютного фонда – 4,5%.

О возможном снижении спроса на нефть в 2011-12 гг. заявила вчера и Организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК). В качестве причины также называется падение темпов восстановления мировой экономики.

В последнем ежемесячном обзоре нефтяного рынка, публикуемом ОПЕК, годовой прогноз снижен на 150 тыс. баррелей в сутки. Согласно документу, в 2011 г. мировой спрос на черное золото будет расти на 1,4% – до 88,1 млн барр./сут., а в 2012 г. увеличится на 1,5%, составив 89,4 млн барр./сутки.

"Темные тучи над мировой экономикой сгущаются и начинают влиять на рынок", – говорится в обзоре. Пока развитые страны борются с растущими долгами и безработицей, промышленная активность замедляется на глобальном уровне, отмечают эксперты картеля. Опасения относительно падения спроса на нефть возникли после снижения кредитного рейтинга США, являющихся крупнейшим потребителем черного золота. Ожидается, что котировки могут поползти вниз сразу после того как инвесторы заметят, что американские потребители начали покупать меньше нефти.

Россия остается крайне чувствительной к состоянию мирового нефтяного рынка, и если предполагаемое сокращение спроса повлечет за собой снижение цен, ее экономику ожидают серьезные проблемы. Долгосрочное снижение мировых нефтяных цен ниже 100 $/баррель сводит на нет основную часть инвестиционных, модернизационных и социальных проектов, отбрасывая экономику России на несколько лет назад. Главная сложность состоит в том, что из-за снижения эффективности экономики и раздутых расходов проблемы могут начаться уже при уходе цены барреля ниже 100-долларовой отметки. И это при том, что еще несколько лет назад Россия имела положительное бюджетное сальдо при $60 за бочку.

Согласно "Основным направлениям государственной долговой политики России на 2012–2014 годы", средняя цена нефти в 2012 г. должна составлять $93 за баррель, в 2013-м – $95, затем – $97. Если мировой рынок черного золота действительно постигнет серьезное падение, вписаться в эти цифры не получится. В случае затяжного падения цен Россию ждет серьезная корректировка бюджета и снижение расходов. Несмотря на бодрые заявления некоторых высокопоставленных чиновников о том, что бюджет выдержит и цену в $75 за баррель, верится в это с трудом.

Опасения, высказываемые в обзорах ОПЕК и МЭА, абсолютно справедливы. Однако их не стоит рассматривать как повод для панических настроений. Прежде всего, надо понимать, что речь идет не о снижении потребления как такового, а о сокращении прогнозов его прироста. По сути, обе организации сходятся во мнении, что в этом и следующем году спрос на черное золото будет расти, хотя и несколько меньшими темпами. Если отбросить остальные внешние факторы, само по себе это не способно привести к обвалу рынка, схожему с тем, что имел место в 2008 году.

В пользу нефти на определенном этапе будет играть и неустойчивое положение американского доллара. В последние годы за черным золотом закрепился титул одного из активов сбережения. При отсутствии экстраординарных событий в экономике США этот порядок вещей может сохраняться и далее.

Самой серьезной угрозой для цен на нефть была и остается отрицательная динамика экономического роста. Если нынешняя вспышка кризиса повлечет за собой сползание США в рецессию, нефтяной рынок ждут большие потрясения. Пока говорить об этом преждевременно, хотя перспективы экономического роста в США остаются неопределенными.

Источник: Утро